추천사<br/>서문 - 여러분은 이미 트레이더<br/><br/><b>[제1장] 혼돈 속에서 질서 찾기</b><br/><br/>시장 배우기<br/>시장을 차트로 나타내기<br/>비(非)무작위적 시장 속성<br/>시장 가격 구조에 대한 이해<br/>시장 가격 구조는 절대로 변하지 않는다<br/>공매도 패턴<br/>목표 지점과 추적 손절매<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제2장] 가격과 시간의 함수</b><br/><br/>주기란 무엇인가<br/>가격폭의 변화 주기<br/>추세 이용하기-유용한 두 번째 가격 패턴<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제3장] 단기 매매 비법</b><br/><br/>시간 요소의 중요성<br/>이른바 잘나간다는 트레이더가 장담하는 이익 매매<br/>핵심 사실 증명<br/>고수익을 올리는 방법<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제4장] 변동성 돌파: 모멘텀 돌파</b><br/><br/>단순 일일 변동성 돌파<br/>S&P500에서의 가격 변동성 고찰<br/>매수·매도 시점 구분해 시장 변동성 수준 확인하기<br/>결과<br/>한 단계 더 나아가기<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제5장] 단기 매매 이론</b><br/><br/>정보화 시대에 대한 오해<br/>해리먼의 매매 규칙<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제6장] 진실에 다가가기</b><br/><br/>랜덤 워크를 주장하는 쿠트너 vs. 코헨<br/>금 TDOM 연구<br/>채권 TDOM 연구<br/>월별 로드맵<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제7장] 이익 매매를 위한 패턴 읽기 </b><br/><br/>패턴의 공통 요소 <br/>시장 패턴에 대해 던져야 할 질문 <br/>스매시 데이 패턴 <br/>스매시 데이 패턴을 이용하는 방법 <br/>스페셜리스트 함정 <br/>더 짧은 시간 틀에서도 작동한다<br/>웁스! 패턴 매매 <br/>S&P 웁스! 매매<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제8장] 매수인과 매도인 </b><br/><br/>최대 가격 변동값<br/>주가 지수 매매와 GSV<br/>몇 가지 지표 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제9장] 시세판으로 읽어내는 단기 매매 포인트</b><br/><br/>단기 매매로 이익을 내는 방법 <br/>추세 변화 지표로서의 변곡점 <br/>3봉 고점 및 저점 시스템 <br/>새로운 단기 매매 지표: 윌스프레드 <br/>윌스프레드와 S&P500 주가 지수<br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제10장] 최적의 성과를 내는 단기 매매 전략</b><br/><br/>주가 지수 월말 매매 전략 <br/>매매에 최적 혹은 최악인 달 <br/>더 나은 성과 내기 <br/>채권 시장 월말 매매 전략 <br/>구체적 매매 사례 <br/>훨씬 더 나은 방법이 있다면 <br/>월중 매도 시점 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제11장] 포지션 청산 시점 <br/><br/>[제12장] 투기에 관한 고찰 </b><br/><br/>청산을 잘하는 일이 훨씬 중요하다 <br/>성공하는 투자의 세 요소 <br/>선택과 타이밍 <br/>매매와 자금 관리 <br/>투기와 관련한 필수 사항 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제13장] 자금 관리-매매 왕국을 지배하는 힘 </b><br/><br/>대다수 트레이더는 무계획적 접근법을 사용한다<br/>자신에게 맞는 자금 관리법을 취하라 <br/>자금 관리의 좋은 예, 나쁜 예, 최악의 예 <br/>잔고 감소액과 자산에 관한 새로운 관점 <br/>랄프 방식의 재고찰: 2011년 자금 관리의 돌파구 <br/>켈리 비율이라는 신기루 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제14장] 케네디에서 오바마까지, 매매 50년사 </b><br/><br/>매매와 꿀 채취의 공통점 <br/>낮은 가지에 달린 열매부터 따라 <br/>잘 살펴보고 더 생각한 후에 행동하라 <br/>훨씬 더 나빠질 수 있다 <br/>두려움에 얼어붙다 <br/>이제 두려움을 다스려보자 <br/>달리기와 매매와 손실 <br/>실수하기는 너무나 쉽다 <br/>매매가 아니라 전투다 <br/>플라이 낚시의 추억 <br/>두려움과 욕심, 이 강력한 감정을 직시하라 <br/>손실 매매 비율이 더 높은 이유 <br/>손실 매매에 대한 고찰 <br/>손실 매매의 가장 큰 이유 <br/>매매와 관련한 가장 중요한 믿음 <br/>돈 먹는 개 <br/>운동 경기와 매매의 유사점 <br/>주식과 상품 시장의 추세 형성 <br/>대중과 전문가의 차이 <br/>시장 예측은 불가능한 일이다 <br/>매매가 주는 짜릿한 흥분감<br/>예측의 참담한 현실 <br/>도저히 이해가 가지 않는다 <br/>욕심과 두려움이란 감정을 직시하라 <br/>쇼는 계속된다 <br/>만신창이가 된 권투 선수와 트레이더 <br/>손실 관리하는 법 배우기 <br/>겁쟁이-지옥에서 벗어나 천국으로 <br/>시스템 개발 및 매매 비법 <br/>이익 트레이더와 손실 트레이더의 차이점 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제15장] 상승장을 만드는 요소 </b><br/><br/>논리학의 기초 <br/>매매와 논리학 <br/>A 자료와 B 자료 <br/>나쁜 습관 깨기 <br/>나쁜 습관 깨는 방법 <br/>금액 기준 손절과 예측 불가능성 <br/>내 매매 방식에 관해 <br/>내 매매 전략의 작동 방식 <br/>래리의 당부<br/><br/><b>[제16장] 매매는 정말 이기기 어려운 게임이다 </b><br/><br/>매매와 인생 <br/>정말 이 일에 적합한 사람인가 <br/>해결해야 할 숙제 <br/>올바른 설계도와 선생님의 중요성<br/><br/>맺음말 <br/>감사의 말

래리 윌리엄스의 50년 매매 비법이 담긴 책!
딸이자 배우 미셸 윌리엄스가 투자 대회에서 우승할 수 있었던 비결!

투자 역사상 최고의 트레이더 중 한 명인 래리 윌리엄스에 대한 업적을 강환국 작가의 말을 빌려 말하고자 한다.

√ 1987년 래리 윌리엄스는 1만 불을 110만 불(!)로 불리면서 세계선물트레이딩 월드컵에서 우승했다. 그의 대기록은 이후 한 번도 깨지지 않았다.
√ 1997년, 17세였던 딸 미셸 윌리엄스(Michelle Williams)를 가르쳐서 딸이 세계선물트레이딩월드컵에서 우승하게 도움을 줬다. 미셸은 나중에 골든 글로브를 수상한 초일류 배우가 되었다.
√ 라이브 강의를 하면서 동시에 실시간 트레이딩을 해서 100만 달러 수익을 내는, ‘래리 윌리엄스 백만 달러 챌린지(Larry Williams One Million Dollar Challenge)’에 성공했다.
√ ‘Williams %R’ 등 기술적 투자자들이 애용하는 지표 여러 개를 창안했다.

강환국 작가는 ‘성공적인 투자를 위해서는 언제 사고파는지, 얼마를 베팅해야 하는지 리스크 관리를 어떻게 하는지가 훨씬 더 중요하다. 그리고 이런 기법들은 래리 윌리엄스 같은 위대한 트레이더들에게만 배울 수 있다’고 말했다. 고로 한 번 더 강환국 작가의 말을 빌려 말하고자 한다. “이제 래리 윌리엄스의 말을 들을 준비가 되었는가?”

세계트레이딩월드컵 신기록 보유자의
마켓 사이클과 최적의 타이밍 매수법

래리 윌리엄스가 주식을 시작한 해는 1962년이고 이 책의 출간 연도가 2011년이니 햇수로 50년간 주식에 몰두한 셈이다. 그는 1978년과 1981년을 제외하고는―미 상원의원에 출마했다―거의 하루도 빠지지 않고 주식에 전념했다. 그사이 인터넷이라는 게 등장했고 HTS로 매매가 가능해지면서 매매 시스템 역시 달라졌지만 래리 윌리엄스는 여전히 주식시장은 어렵고 시련을 주며, 한편으로는 예나 지금이나 매매의 규칙 면에서는 크게 달라지지 않았다고 말한다. 이 책 『장단기 투자의 비밀』에는 그 과도기를 경험하고도 지금까지 꾸준히 수익을 올리는 래리 윌리엄스의 50년간 매매 비법이 담겨 있다. 책은 단기 트레이딩과 장기 트레이딩을 함께 다룬다. 책의 요점은 시장에 있다. 시장의 흐름을 올라탈 때 수익이 따라오고, 거스를 경우 손실로 이어진다는 논리다. 저자는 이 논리를 기반에 두고 변동성 돌파, 이익 패턴, 시장이 움직이는 방식, 주요 시장 주기, 매매 포지션 청산 시점, 손실을 최소화하는 방법 등을 순서대로 제시한다. 또한 이 과정에서 주식시장의 수많은 상식을 파괴한다.

√ “나는 지금 이 매매로 손실이, 그것도 아주 큰 손실이 난다고 믿는다(이익이 난다는 믿음이 오히려 부정적 결과를 낼 가능성이 높다고 판단했기 때문이다).”
√ “가능하면 부정적인 믿음 쪽을 택하라. 요컨대 이번 매매에서 손실이 날 가능성이 더 크다고 믿어라. 그러면 적절한 시점에 손절매를 통해 스스로를 보호할 수 있다.”
√ “너무 잦은 매매 횟수와 너무 많은 계약 수는 트레이더를 압살할 치명적 독이 될 수 있다.”
√ “초보 트레이더는 지금은 물론이고 앞으로도 계속 사용할 수 있는 확실하고 완벽한 공식이나 지표를 원하는 듯하다. 가치 있는 시장 관련 정보와 흐름 지표가 분명히 있기는 하다. 그러나 솔직히 나라면 그런 공식이나 지표는 내다 버리고 대신 ‘지혜’를 들이고 싶다.”
√ “큰돈을 벌고 싶은가? 그렇다면 기다리는 법을 배워라.”

특히 우리가 중점적으로 배워야 할 장은 13장이다. 저자 본인도 “이 책에서 가장 중요한 대목이고 내 인생에서도 가장 중요한 부분이며 내가 여러분에게 알려줄 수 있는 가장 귀중한 정보”라고 말했으며, 이 책의 추천사를 쓴 강환국 작가도 투자나 트레이딩이 처음인 사람은 13장부터 읽을 것을 권했다. 주식시장은 쉽지 않은 세계이면서도 매력으로 가득 찬 세계다. 이 책의 원서로 쓰인 개정판은 투자의 매력에 이끌린 모든 사람이 매매를 더 잘 이해할 수 있고, 더불어 꿈을 이루게 하는 데 그 목적이 있다. 여기에 저자가 개발한 검증된 지표와 분석은 매매를 공부하는 투자자로 하여금 상당한 흥밋거리를 선사할 것이다. 그가 발행한 시황 정보지인 [커머더티 타이밍] 속 내용과 결부하여 독자들에게 조언을 건네는 14장과 16장은 그가 이 책을 출간한 이유를 잘 보여 준다. “나는 이 책을 통해서 내 인생 경험은 물론이고 시장에 관해 내가 알고 있는 거의 모든 사실을 알려줬다. 이 책이 내게는 매매 교과서인 셈이지만, 여러분에게는 그렇지 않을 수 있다. 그러므로 내가 소개한 내용 중에서 자신에게 맞는 부분을 찾아 실행할 필요가 있다. 무조건 내가 말한 그대로 따르려 하지 말고, 여러분 스스로 잘 다듬어서 더 나은 개념과 새로운 접근법을 만들어내라.” 저자의 조언을 따른다면 분명 이 책을 읽은 독자들은 성공한 트레이더로 발돋움할 수 있을 것이다.

투자는 10~20%가 기술, 80~90%는 심리·마인드라고 생각한다. 래리 윌리엄스는 1962년부터 무려 60년간 투자 세계에서 산전수전을 겪은 베테랑 트레이더다. 12장, 14장, 16장에서 그의 ‘투자 마인드’를 엿볼 수 있다. 그의 모든 관점에 동의하지는 않더라도 당신의 투자 인생에 도움이 되는 조언을 분명 몇 개는 얻을 수 있을 것이다.
- 강환국 (『거인의 포트폴리오』, 『퀀트 투자 무작정 따라하기』 저자)

내가 아는 한 래리는 다양한 매매 시스템과 규칙을 가장 효과적으로 조합할 수 있는 유일한 인물이다. 이 책은 매매업계 종사자뿐 아니라 이 보편적 규칙을 적용해보고 싶은 모든 사람의 관심을 끄는 귀한 자료다.
- 린다 라쉬케(Linda Raschke) (엘비알 그룹(LBR, Group Inc.), 상품선물매매관리사(CTA))

기술적 분석 부문 연구에서 래리 윌리엄스가 얼마나 큰 기여를 했는지는 굳이 말할 필요가 없을 정도다. 개인적으로 시장 매매에 관한 내 지식은 거의 래리한테 배운 것이라 해도 과언이 아니다. 래리의 매매 기법은 독창적이고 기발하며 참신하다. 심오하고 폭넓은 지식에 늘 경탄하지 않을 수 없다. 여러 가지 면에서 나는 이 책을 추천한다.
- 톰 드마르크(Tom DeMark) (『새로운 시장 타이밍 기법(New Market Timing Techniques)』의 저자)

래리를 25년 동안 알고 지낸 나로서는 이 책이야말로 눈부실 성과를 내며 매매업계 거물로 우뚝 선 래리의 ‘대표작’이라 감히 말할 수 있다. 선물 매매로 성공을 꿈꾸는 사람이라면 반드시 읽어야 할 책이다.
- 제이크 번스타인(Jake Bernstein) (『시크리시 월드』 저자)